四大要素的積極變化顯示電子行業7月基本面持續好轉,而系統風險正在降低。我們持續跟蹤以下四個因素具備程度:1)短期系統性風險釋放;2)蘋果新品明確備貨;3)手機出貨量月度數據階段性提速;4)2Q14業績再次兌現高增長預期。7-9月行業景氣度逐月攀升,我們看好電子元器件行業3Q14取得超額收益的機會。

    天通發布藍寶石大戰略,我們繼續看好藍寶石產業。天通股份公告擬投資25億元建設智能移動終端應用大尺寸藍寶石項目。我們測算增發擴產完成后天通有望成為中國最大藍寶石生產商,并成為首家規?；a業鏈供應商;有望成為首家切入智能手機蓋板供應鏈的A股公司。行業層面下半年進入爆發期,我們重申大陸公司將受益于藍寶石行業爆發大潮,受益公司:天通股份、露笑科技、大族激光。

    IC推進綱要發布,指明方向。綱要總體符合預期,亮點在于指明方向:1)涵蓋設計、制造、封測、裝備、材料,其中制造是重點;2)明確國家/地方產業基金、政策性銀行信貸、VC/PE投資、上市融資等資金來源。我們強調芯片國產化的投資思路:1)鎖定細分行業龍頭;2)推薦制造和封裝;3)重視企業注資、合資、外延擴張。

    我們維持行業增持評級,繼續推薦:歐菲光(創新組件龍頭),順絡電子(NFC,PDS天線大幅提升市場空間),長盈精密(金屬件產能快速擴張),和而泰(首創智能家居閉環應用方案)、勝利精密(創新減反射鍍膜),東旭光電(LCD玻璃基板),勁勝精密(結構件方案整合能力加強),陽光照明(LED應用龍頭),興森科技(國防+通信新品),振華科技(國防+改革主題),立訊精密(持續跨領域整合),LED產業鏈(高景氣確認)和藍寶石產業鏈(業績高彈性)。

    行業更新:1)藍寶石雙輪驅動成長邏輯再獲標志性進展(行業更新報告);2)新產品、新材料、新工藝,結構件大有可為(行業首次覆蓋報告);3)集成電路國家扶持綱要發布,任重道不遠(行業事件快評);4)天通發布藍寶石大戰略,陸廠已露霸氣(行業更新報告)。

    公司更新:1)【德豪潤達002005】利益一致,拐點明確(基本面動態跟蹤);2)【長信科技300088】并購暫停,車載矚目(基本面動態跟蹤);3)【600584長電科技】景氣上行,業績靚麗(基本面動態跟蹤);4)【振華科技000733】大變革加速涌動,價值終將獲市場認可(公司更新報告);5)【順絡電子002138】芯片方案商是否唯一不影響2H14的NFC出貨(基本面動態跟蹤)。