上周科技成長股回調較多,主要基于三星業績影響電子行業整體預期、半年報業績預告、蘋果發布及備貨情況噪音干擾、新股發行導致資金壓力等因素,從我們和產業鏈密集交流情況以及半年報業績預告整理情況來看,蘋果產業鏈公司半年報主業基本維持高增長,iphone5s 上半年備貨量給業績帶來基礎,出貨量超預期,而蘋果產業鏈業績更大的增量在于三季度開始的iphone6 備貨,今年蘋果新品備貨較去年推遲一個月,發布日期將不會延遲,藍寶石等新技術將肯定使用,三季度業績將確定性高增長,因此由于對半年報、蘋果發布及備貨量的擔心導致科技股的回調是配臵良機。三星發布業績同比環比增速大幅低于預期導致產業鏈回調,我們觀點一直就是智能機增速放緩,產業進入第三輪換機期,在高端領域蘋果將用技術、資本等優勢維持高增長。通過和產業鏈充分交流,軟硬件螺旋式創新趨勢不變,硬件創新迎來新一輪成長,成長股將持續高估值。蘋果發布及備貨一切正常,藍寶石肯定會使用,基于預期差的回調即是配臵機會。iwatch 是此次革命性的產品,發布預期將于11 月份左右和5.5寸手機同時發布。蘋果與IBM 合作撬動企業級市場,給其他產品也將帶來聯動效應。大陸供應鏈將從“去臺灣化”提升至“并臺灣化”,電子并購潮預計將很快到來。軟硬件相向運動,軟硬件戰略性合作將加速,以歌爾聲學、海康威視、大華股份為代表的優質白馬企業是互聯網軟件巨頭最佳合作企業,價值被低估,顯配臵機會。安防領域?？低晿I績超預期,安防未來核心在于大數據,傳統安防龍頭具備優勢,價值被低估。海康上半年報營收凈利同比增長54%,達到上限,超出市場預期。強烈推薦?？低?、大華股份、東方網力。堅定推薦蘋果產業鏈歌爾聲學、立訊精密、大族激光、欣旺達、金龍機電,重點關注環旭電子、超聲電子、正海磁材、安潔科技、德賽電池、露笑科技等。半導體迎來高速發展期,半導體綱要出臺,國際巨頭加速中國合作,繼續看好。繼續推薦受益于新能源汽車爆發的電容子板塊,關注銅峰電子、法拉電子以及江海股份;推薦新材料新設備領域的東旭光電、軍工電子大立科技、振華科技、中航光電,關注高德紅外。
    上周市場回顧:電子板塊上周漲跌幅-1.33%,跑輸滬深300 指數2.08個百分點,年初以來累計上漲8.3%,跑贏滬深300 指數15.42 個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為-2.43%、-1.30%、0.16%、-1.31%、-2.90%。