受IPO重啟等因素的壓制,市場做多情緒受到影響,電子元器件板塊相比年初并沒有太大漲幅,且估值水平與年初相當。下半年電子行業傳統旺季來臨,新產品發布的時間逐步臨近,投資者對于電子行業的熱情有望被重新引爆,我們對下半年的行業前景保持樂觀的判斷。
    行業熱點探尋:
    LED行業:LED滲透率逐漸提高,商用及公用市場穩步擴大。產業景氣度持續健康,下半年LED企業業績仍將相當亮眼。LED是業績最為確定的子行業。我們持續看好LED芯片和封裝企業中的龍頭。
    智能家居:千億級市場大門打開,智能家居行業全面發展。中國將會是第一大市場,在試圖搶占先機的家電、通訊、軟件廠商中,我們看好從智能電網業務和樓宇安全產品切入市場的企業。
    集成電路:《國家集成電路產業發展推進綱要》正式頒布,對集成電路行業無疑是一針強心劑,為擺脫大量進口集成電路產品的窘境,國家投入必定是長期堅定的。我們看好芯片設計與封裝的長期發展。
    移動智能設備:蘋果下半年新品密集發布,預計iphone6銷量超越iphone5s。三四季度利好蘋果產業鏈內供應商,我們認為金屬構件、外觀件制造商和高端攝像頭、指紋識別設備制造商的表現值得關注。
    可穿戴設備:穿戴設備概念深入人心,運動健康類產品出貨量大幅拉升,利好藍寶石蓋板、FPC、電池、攝像頭等產業。我們認為處于萌芽期的可穿戴設備市場規模將高速增長。
    行業評級與投資策略:
    盡管下游終端競爭更加激烈,但行業估值已經回落到更合理的位置。國產化趨勢下的子行業需求提供了更多值得挖掘的機會。我們維持電子元器件行業的“看好”評級。
    建議關注智能家居行業具有特色的東軟載波(300183)、集成電路封裝行業具備核心競爭力的華天科技(002185)、受益于LED行業景氣度回升的龍頭企業三安光電(600703)和聚飛光電(300303)、受益于移動智能金屬化的長盈精密(300115),和觸摸屏巨頭歐菲光(002456)。