電子板塊年初以來跑贏大盤,排名第五。

　　全球半導體產業繼續保持景氣,A股電子行業最近三個季度營收保持30%以上增速,營業利潤的增速,2013Q2僅13.6%,Q3達31.4%,Q4沖高到60.4%,年初以來電子行業在各子行業中漲幅排名第5。

　　行業增長勢頭回歸平穩,關注新與芯的機會。

　　電子行業營業利潤2014Q1大幅回落到22.9%,并且營收從2013Q3以來也難以繼續向上提升,2012年以來的增長趨勢有見頂跡象,未來電子行業有可能回歸到平穩增長的水平。比較來看,建議關注新產品、新材料、新應用與芯片產業的機會。

　　智能終端:關注新產品、新材料、新應用。

　　據IDC等預計,2013年以后智能手機和平板電腦的增速將逐步下滑到30%以下。其中2013-2018年智能手機的出貨量CAGR為12.3%,建議關注以下機會:蘋果新品拉動產業鏈出貨;谷歌眼鏡和陣列鏡頭引領光學技術的創新;金屬外觀件需求提升導致產能吃緊;藍寶石前景看好,短期需注意性能和成本是否限制其發展速度。

　　半導體:關注芯片產業歷史機遇。

　　集成電路是規模達3000億美元的巨大產業,但我國實際自給率僅有約10%,發展空間巨大。目前我國IC產業技術進步明顯、人才形成優勢、政策力度空前,未來十年將以產業基金方式投入1萬億,行業迎來歷史機遇。